Какие акции покупать? 💵 Прогноз цены Обзор Тех. анализ Акции ПАО «РусГидро» (HYDR) 💵 Инвестиции Обучение

Акции ПАО «РусГидро» (HYDR) в 2024 году оказались под давлением, достигнув минимального уровня в 0,50 рубля (годовой диапазон: 0,50–0,84 руб.) и снизившись на 21,42% за год​

Xvestor

​

Banki

. Основные факторы, влияющие на компанию:

1. Финансовые результаты: За 9 месяцев 2024 года чистая прибыль компании снизилась на 58,5%, до 23,5 млрд рублей, несмотря на рост EBITDA на 4,3% до 110,1 млрд рублей. Увеличение долга и процентных расходов повлияли на снижение прибыли​

   ПРАЙМ

   .

   
   

2. Оценка компании: Коэффициенты P/E и P/S свидетельствуют о том, что акции «РусГидро» в целом оценены справедливо для сектора, но низкая рентабельность (ROE: 1%) ограничивает потенциал роста​

   Banki

   .

   
   

3. Рыночная среда: Глобальные тренды в энергетике, включая переход на возобновляемые источники энергии и снижение инвестиционного интереса к традиционным энергетическим активам, также сказываются на динамике акций.

Прогноз

С учетом текущей рыночной ситуации, финансовых показателей и ограниченной дивидендной привлекательности, сильного роста акций в ближайшем будущем ожидать не стоит. Однако стабилизация процентных ставок и улучшение финансовой дисциплины могут остановить падение. Если компания решит пересмотреть стратегию, например, активнее инвестировать в зелёную энергетику, это могло бы стать катализатором для роста.

Для более точного прогноза учитывайте изменения в государственной политике, макроэкономические условия и результаты 4 квартала.

Рост EBITDA (прибыль до учета процентов, налогов, износа и амортизации) при снижении чистой прибыли компании может означать, что операционная деятельность остаётся эффективной, но возникают проблемы в других аспектах бизнеса. Вот основные причины, почему это может происходить:

Возможные факторы:

1. Рост финансовых расходов: Увеличение долговой нагрузки и процентных выплат может съедать чистую прибыль. В случае «РусГидро» чистый долг вырос до 356,51 млрд рублей, что увеличило финансовую нагрузку​

   Banki

   .

   
   

2. Амортизационные и износные затраты: Высокие затраты на амортизацию основных средств могут снижать чистую прибыль, особенно в капиталоёмких отраслях, таких как энергетика.

3. Единовременные расходы или убытки: Это могут быть списания активов, судебные издержки, валютные колебания или убытки от переоценки активов, которые влияют на чистую прибыль, но не затрагивают EBITDA.

4. Снижение налоговой эффективности: Если налоговая нагрузка компании увеличивается из-за изменений в законодательстве или ухудшения структуры доходов, это также отражается на чистой прибыли.

   
   

Интерпретация:

Рост EBITDA показывает, что основной бизнес компании (выработка и продажа электроэнергии) остаётся прибыльным. Однако снижение чистой прибыли сигнализирует о проблемах на уровне управления долгами, расходов на обслуживание инфраструктуры или финансовых стратегий. Это может ограничивать возможности компании в привлечении новых инвестиций и снижать привлекательность акций.

Если вы планируете инвестиции, стоит учитывать, что, несмотря на стабильность операционной деятельности, долгосрочные риски (например, долговая нагрузка) остаются значимыми.