Незакрытый гэп - как понимать?

Незакрытый гэп (gap) – это ценовой разрыв на графике, который остаётся незаполненным после образования. Это означает, что цена так и не вернулась в область, где произошёл разрыв.

Гэпы образуются, когда цена актива резко меняется между двумя последовательными торговыми периодами, чаще всего из-за сильных новостей, отчётов компаний или макроэкономических событий.

🔹 Пример незакрытого гэпа (разрыв вверх)

Допустим, 1 марта акция компании закрылась на уровне $100, а на следующий день, 2 марта, открылась сразу на $110, пропустив диапазон $100–$110. Если в последующие дни цена так и не опустилась в этот диапазон, гэп останется незакрытым.

🔹 Пример незакрытого гэпа (разрыв вниз)

Акция закрылась на $150, но на следующий день после плохого отчёта компании открылась сразу на $140, пропустив диапазон $140–$150. Если цена не поднимется обратно в этот диапазон, гэп остаётся незакрытым.

📌 Почему это важно?

• Закрытые гэпы – большинство гэпов заполняется (цена возвращается в диапазон разрыва), так как участники рынка часто стремятся к ликвидации дисбаланса.

• Незакрытые гэпы – редкое явление, обычно указывают на фундаментальное изменение в оценке актива.

💡 Примеры из реального рынка

1. Tesla (TSLA) – в 2020 году на фоне новостей о включении в S&P 500 акция открылась с большим гэпом вверх и долго не закрывала этот разрыв.

2. Bitcoin (BTC) – CME-фьючерсы часто формируют гэпы при закрытии торгов на выходные. Некоторые остаются незакрытыми годами.

С точки зрения чистой математики или идеального движения цены гэп не обязан закрываться, но в реальном рынке существует статистическая закономерность, что большинство гэпов действительно закрываются.

🔹 Формальный взгляд: математическая модель цены

Если рассматривать цену как случайный процесс (например, броуновское движение или геометрическое броуновское движение, используемое в модели Блэка-Шоулза), то появление гэпов можно интерпретировать как скачки в модели Леви (процессы с разрывами).

В этом случае, с математической точки зрения:

• Цена может двигаться произвольно после гэпа (нет детерминированного закона закрытия).

• Однако, если цена ведёт себя как возвратный к среднему процесс (например, Орнштейна–Уленбека), то закрытие гэпа становится более вероятным.

🔹 Почему гэпы часто закрываются в реальности?

1. Ликвидность и рыночные механизмы

   • Если гэп вызван спекуляцией или новостью, то маркетмейкеры и участники рынка могут вернуть цену к прежнему диапазону.

   • Трейдеры видят гэп как "аномалию" и открывают позиции на возврат.

2. Психология толпы

   • Многие стратегии основаны на закрытии гэпа, поэтому цена "притягивается" обратно.

3. Фундаментальные причины

   • Если гэп произошёл из-за временной паники, то цена может восстановиться.

   • Если гэп обусловлен фундаментальным изменением оценки компании или актива (например, Apple объявила о революционной технологии), то он может остаться незакрытым.

🔹 Закономерность или теория?

Гэп-закрытие — это не закон природы, а статистическая закономерность. Например:

• Маленькие гэпы (до 1-2%) закрываются в 80-90% случаев.

• Большие гэпы (5% и более) закрываются реже, особенно если они основаны на фундаментальных изменениях.

Вывод:

✔ Гэпы часто закрываются, но не всегда.
✔ Чем больше фундаментальная причина гэпа → тем меньше вероятность его закрытия.
✔ Закрытие гэпов — это не закон, а статистическая тенденция.